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一年狂卖194万台小电驴,年入34亿,冲刺IPO!
一年狂卖194万台小电驴,年入34亿,冲刺IPO!
2022-11-28
11月22日,绿源电动车母公司绿源集团正式向港交所递交招股书申请主板上市。在此次IPO中,绿源集团募集资金计划用于研发工作,加强销售及分销渠道、用于品牌及营销活动以提升品牌知名度,加强产能、新建生产设施以及为现有的浙江、山东和广西工厂升级生产设施及机器。
绿源电动车老板倪捷,被称为国内电动车的领路人,也是为电动车生存空间不懈抗争的“维权斗士”,不过作为最早成立的两轮电动车企业,在上市步伐却远落后于同行。如今乘着行业的东风,绿源终于也向联交所发起冲击。
浙江夫妻创业,做出一个IPO
绿源电动车ipo背后是一对浙江夫妻的创业故事。两人在求学时相逢,毕业后双双放弃令人羡慕的大学教师职业,一起下海从商,牵手走过20多年风雨创业路。
绿源电动车创始人倪捷出生于1961年的浙江金华,是一个不折不扣的学霸,17岁他就以优异成绩考入了中国科学技术大学无线电系,本科毕业后倪捷又考上了研究生。
在一次高校联谊会上,倪捷遇到了同样在合肥读研究生的胡继红。这次偶遇之后,两人互相吸引,擦出了爱情的火花。
1986年研究生毕业后,倪捷进入宁波大学,成为了宁大建校后的第一批老师。两年后,胡继红研究生毕业后也被分配到宁波大学。
1989年的一个假期,倪捷夫妻被邀请到叔叔厂里帮忙,检查电子线路、排除故障,将理论知识应用于实践,他们彻底地领略到了制造业的魅力。“其实我骨子里,还是喜欢制造业的。”倪捷在节目中说道。倪捷的爷爷是国内早期的工程师,父亲也一直从事地质勘测工作。
厂里缺乏技术人才,在叔叔的邀请下,夫妻两人几乎没有太多的考虑,双双放弃令人羡慕的“铁饭碗”,到了叔叔的焊接设备厂,从事产品研制工作。
这一干就是八年,虽然他们都很欣赏叔叔的杰出管理创意,但由于企业经营理念上的冲突,他们又一次选择出走。
倪捷和胡继红回到金华老家,开始了中年待业的阶段。在此期间,倪捷看中了电动自行车的前景,毅然决定投身其中。当时我国电动自行车行业还处于发展初期,电动自行车四大件,电机、电池、充电器和控制器的关键技术都还不成熟。
倪捷和夫人胡继红建立了一个电动自行车研究小组,在新房的简陋地下室里,他们开始钻研着如何能将已有的电动车技术投入大生产。经过3个月的日日夜夜,经历了无数次的失败后,终于制造出自己的第一辆电动自行车。
1997年,金华市绿源电动车有限公司正式成立,由倪捷担任公司的董事长兼总经理,胡继红任总工程师,负责日常工作,不曾想迎接他们的是一个漫长的失败过程。
由于人们并不知道电动车的概念,人们在短时间内不可能迅速接受这种“新事物”,加上电池系统也很不稳定,电动自行车的成本也还比较高,产品根本卖不掉。
倪捷只得天天骑着电动车,跑到老年人聚集的小公园卖力推销产品,这一批体力已不再强壮、需要接送孙子孙女上学的老年人,成了电动车的第一批消费者。
比销量问题更为严重的是,由于缺乏管理规范和条例,电动自行车不易管理,监管层也并不乐见电动自行车成为新的代步工具,这是关乎到电动车行业的生死攸关问题。
倪捷意识到这个问题不解决,电动车将永远无法走进家家户户中,于是倪捷集结一批志同道合的行业之士,多次为电动车在安全、环保和节能方面发声,共同推动推动电动车合法化。
在倪捷的牵头努力下,电动车在浙江引起了社会舆论的广泛关注,并且获得了省委领导的支持。1998年,浙江省公安厅出台全国第一个对电动车省级规范性文件,认定电动自行车是非机动车,可以按非机动车进行管理上牌,并且绿源电动自行车被认定为“首家上目录”的品牌。
没等倪捷高兴多久,又出现了新的问题,因为蓄电池技术的不成熟,大量消费者将有质量问题的绿源电动车电池退回。为此,倪捷专程北上拜访了蓄电池国家中心和协会的专家和领导,同时在工作之余他认真钻研蓄电池的技术性能,终于有所改善。
1999年的年底,倪捷受国家蓄电池标准化专业委员会的委托,制定并起草一个电动自行车蓄电池专用标准草案。可以说,倪捷以一己之力推动了电动车行业技术的发展与进步。
问题解决,机遇也很快到来,各个城市出现的“禁摩令”,让电动自行车成为了摩托车和自行车的替代产品,而它的快捷、环保、方便和廉价,同时也激发了市场对于电动自行车的诉求。
2003年爆发的非典更是让整个电动车行业迎来了生机,为了减少乘坐公共交通工具的接触,便宜的电动车成为了人们交通出行的首要选择。这一年全国电动自行车的销量是过去所有年份同类车子销量累计总和的1.5倍左右,这一年全国电动自行车的销量达到了700万辆多,这也是电动车高速发展的时期。
在倪捷带领下,绿源电动车的技术还在不断持续突破。2020年,绿源液冷电动车系列发布,在液冷电机、气体交换系统的加持下,克服了困扰多年的锈蚀问题,也很好地优化了电机散热问题,使电机不生锈、防退磁,使用多年仍保持峰值性能,号称“一部车骑10年”。
目前,倪捷担任董事长,夫人则担任总裁,分别担任公司项目研发和管理的重任。从1997年创办绿源至今,两个元老级核心人物始终专注于电动自行车一线事业,终于走到IPO门前。
持股比例方面,招股书显示,IPO前,绿源集团由胡继红通过ApexMarine持股41%,由倪捷通过Drago Investments持股41%,由胡继红、倪捷全资持股的BestExpand持股4.77%,由DavidR.Dingman通过Shipston持股8%,由激励平台持股5.23%。
一年约卖194万台小电驴, 收入34亿
目前,绿源在浙江、山东及广西设有三个生产基地,截至去年底年产能为210万台。绿源集团主营两轮电动车(电动自行车和电动摩托车),2021年销量为194.77万辆。根据弗若斯特沙利文的报告,其销量在中国排名第六,市场占有率为3.9%。两轮电动车行业的头部企业是雅迪和爱玛两家公司,雅迪去年销量为1386万台,爱玛为835万台,市场占有率分别是27.9%和16.8%。
2019-2021年及2022年前6月,绿源集团的收入分别为24.95亿元、、23.78亿元、34.18亿元及19.98亿元。但毛利率逐年下滑,分别为13%、11.2%、9.9%及8.6%,同期净利润分别达6974万元、4028万元、5926万元、5180万元。
2019-2021年2022年前6月,绿源集团电动自行车的平均售价(出厂价)分别为1284元、1156元、1168元、1289元。
电动两轮车行业整体利润率不高,2019年-2021年,公司产品销售毛利率持续下滑,分别为13.0%、11.2%和9.9%。今年上半年,进一步降至8.6%,远低于同期爱玛科技(14.66%)和新日股份(13.41%)的毛利率水平。
2021年,雅迪的净利润率为5.07%,爱玛的净利率为4.29%。绿源集团的净利率更低,最近三年多一直在1.7%-2.8%之间。
线下渠道是电动两轮车最重要的销售渠道,绿源集团超过八成的收入来自线下。招股书显示,截至2022年6月30日,其经销商数量为1086个,终端门店数量超过9200个。
不起眼的小电驴,撑起多家上市公司
中国自行车协会数据显示,2021年我国电动两轮车社会保有量达到3.4亿辆,预计2022年将达到3.5亿辆。相当于每4个国人就拥有一辆两轮电动车。
如今倪捷的梦想已经实现,电动车走进了千家万户中,大到国道省道、小到乡村小道,两轮电动车五花八门、随处可见。
这不起眼的两轮电动车,也撑起了多个上市公司。
2016年5月,雅迪控股登陆港交所,2017年4月27日,新日股份(603787)于上海证券交易所正式敲锣挂牌上市,A股主板市场迎来了中国电动自行车第一股。2021年6月,爱玛科技在上交所主板挂牌上市。目前三者市值分别为373亿港元、42亿元、293亿元。
除了这些老牌电动二轮车,近几年又杀出了“高端”定位的小牛电动,和2019年开始涉足两轮电动车业务的九号公司,其定位与小牛一致,都是主攻中高端市场。
电动二轮车不是一个新行业,之所以都在近年上市,也是因为行业机遇。2018年工信部出台电动自行车《新国标》政策,加速行业出清并带来换购潮。
同时,随着物流产业持续发展,即时配送、即时零售的兴起,以外卖小哥为代表的B端需求成为二轮电动车新的市场增量。
另外,全球疫情暴发,以往封闭、公共的出行方式,更多被两轮骑行取代,欧洲国家正在到来的“出行降级”会进一步加大对两轮电动车的需求。电动二轮车的出海也是不小的市场,2021年中国两轮国标车出口金额就达到370亿元。
中信证券研报也预计,未来2-3年电动两轮车行业实现量价齐升,年销量达5000-6000万辆。
不过,当今电动车市场竞争激烈也是不争的事实,未来绿源集团能否通过上市在行业竞争占据更有利位置还要观望。
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