IPO上市规划骄阳小编介绍：天时人和：如何寻找“对”的投资人（上）

中国有句古话：“水能载舟，亦能覆舟。”投资人与企业家的关系有点类似，好的融资能够帮助企业插上快速发展的翅膀；反之，如果企业家摆正不了心态、看不清楚局势、处理不好与投资人的关系，融资也有可能成为颠覆企业发展的祸水。永乐电器的陈晓，太子奶的李途纯，俏江南的张兰，雷士照明的吴长江，再到新生代企业家如早几年的凡客的陈年，最近几年大火的摩拜单车的胡玮炜……一个个血淋淋的例子告诉我们，对于大量处于初创期、快速成长期的非上市公司来说，想要在股权投资市场中获得机遇，学会正确地选择投资人、正确地处理与投资人的关系至关重要。

首先是认识自己，评判公司能否获得资本的青睐。

近年来国内股权投资市场遭遇寒冬。根据清科数据，2017年国内股权投资市场投资金额创历史新高，达到1.21 万亿元。而2018 年投资金额下降至1.08万亿元，较 2017年下降10.9%。 2019 年前三季度投资金额为4314.10亿元，全年未超过2018年投资规模。在投资市场渐冷的环境中，公司融资的难度也随之加大，需要结合自身所处行业、发展阶段、行业位置、自身实力等因素来综合评判自己是否能得到资本的青睐。从行业分布上看，战略新兴行业更容易受到风投的青睐。

2019年前三季度股权投资的行业分布相对集中，互联网、IT、生物技术 /医疗健康行业占据半壁江山，这三大行业投资金额占国内总投资额 49.3%，其次是机械制造占比6.2% ，其余行业占比均不超过5%。容易获得股权投资的行业可分为两类。一类是以 TMT（电信、媒体和科技）为代表的新兴产业。 IT、互联网和移动互联网，以及潜在的区块链技术，确实彻底改变了人们的生活和生产，让经济运转得更有效率，算是一场技术革命。

另一类是以消费、医疗为代表的服务业。中国经济目前正在从工业主导向服务业主导转型，随着消费升级和老龄化趋势，消费和医疗行业前景可期。早期的投资人选择对企业家来说最重要。因为企业正处于初创期，相对稚嫩。早期投资人一定是与企业家志同道合的人，能够共同培育呵护企业成长。硅谷的华人创业家陈五福曾经说过：“好的投资人会帮你一起种树、施肥、浇水、灭虫，所以他也理所当然有资格分享果实。”早期的投资人，尤其是天使轮、 A 轮的投资人，在企业还是小树苗的时候，要能够帮忙灭虫浇水、长期陪伴，而不是一锤子买卖、挣快钱，所以企业要慎重选择投资人。一般来说，到了后期，上市确定性大、退出风险低，比较容易受到资本的追捧。比如蚂蚁金服完成的C轮融资金额高达 140 亿美元，投

后估值接近1500亿美元。从自身实力来看，打铁还需自身硬，自力更生是前提。资本具有逐利性，青睐少数优质、有潜力的企业。

被资本追捧的项目有以下特征：

（1）规模上，自身规模较大，行业内占有一定市场份额，并有相对稳固的市场需求的，比如滴滴出行、每日优鲜等。

（2）行业上，处于热点行业或新兴领域，比如摩拜、ofo 、美团、今日头条等，或者处于传统领域但长期深耕成为行业龙头的，比如链家、国大药房等。

（3）回报上，能够走入资本市场或者有上市预期的，比如药明康德和北汽新能源。

（4）技术上，能够独立拥有尖端技术并有通畅的变现渠道的，比如商汤科技、明码科技等。（5 ）政策上，能够符合国家产业政策发展方向的，比如蔚来汽车、北汽新能源、北京新能源等。当然，即使有资本加持，也需要自身有实力方能走得长远。比如乐视体育，当年融资的盛况仍历历在目， B轮融资高达80 多亿元，但在经历了乐视风波后，乐视体育由于人员动荡、资金链断裂，沉寂半年后转向了火热的区块链，昔日的体育赛事直播领头羊直接退出了2018 年俄罗斯世界杯赛事直播。

骄阳(深圳)管理咨询有限公司为客户提供IPO规划和辅导，帮助提供方案和实施指导，包含IPO上市规划、IPO上市辅导、财税规划、股权激励 ，IPO上市财务规范落地辅导等服务，并拥有十年以上经验丰富的团队成员，对相关业务熟悉。