IPO上市规划骄阳小编介绍：主板上市公司的持股比例及意义（上）

我国内地的证券交易所包括深圳证券交易所和上海证券交易所。本文主要讨论A股上市公司。从投资端角度来看，由于投资上市公司股票的门槛很低，所以投资者众多。从融资端角度来看， 企业IPO的门槛较高，上市公司相对比较优质。所以，上市公司的股票 流动性要远远好于新三板公司。

1. 重大事项通过线（67%）

上市公司拟实施股权激励计划或者在1年内购买、出售重大资产或 者担保金额超过公司资产总额30%的，应当由股东大会做出决议，并经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。

由于企业申请A股上市， 需公开发行的股份达到25%以上，所以理论上，实际控制人 要想在公司上市后拥有67%的表决权，在上市前需拥有接近90% [2] 的 表决权。但是由于上市公司的投资者多数为财务投资人，并不会出席股东大会行使表决权，所以，在实务中，大股东想控制上市公司并不需要拥有67%这么高的持股比例。

2. 实际控制认定线（30%） 

投资者为上市公司持股50%以上的控股股东，或投资者可以实际支配上市公司股份表决权超过30%，为拥有上市公司控制权。

3. 要约收购触碰线（30%）

当投资者可以实际支配上市公司股份表决权超过30%时，将被证监 会认定为“拥有上市公司控制权”。因为上市公司股票流动性极好，投 资者可以很容易地购买或抛售公司股票，所以大部分投资者并不会通 过出席股东大会行使表决权，只会选择“用脚投票 。

因此，上市公 司认定实际控制人的标准要比非上市公司低很多。另外，通过证券交 易所的证券交易，收购人持有一个上市公司的股份达到该公司已发行 股份的30%时，继续增持股份的，应当采取要约方式进行，发出全面要约或者部分要约。

以要约方式收购上市公司股份的，收购人应当 编制要约收购报告书，聘请财务顾问，通知被收购公司，同时对要约收购报告书摘要做出提示性公告。

4. 首发公众股比线（25%)

企业申请A股上市，公司股本总额不少于人民币3 000万元，而且 公开发行的股份需要达到公司股份总数的25%以上（例外情况为公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上）。

5. 权益变动报告线（20%）

投资者及其一致行动人拥有权益的股份达到或者超过一个上市公 司已发行股份的20%但未超过30%的，应当编制详式权益变动报告书并进行披露。

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