2021年9月,北京证券交易所正式成立,此后,陆续有多家公司转板或者在北交所实现首发。骄阳公司在IPO上市辅导中积累了多年经验,在北交所成立后,也参与企业北交所的上市规划及辅导。现结合辅导经验为大家对北交所的规则体系做阐述。今天带来上市选择的建议。
对于资本市场的规划,每个企业都有自己的选择。不同的行业没有好坏之分。重要的是选择合适的时间和上市地点。当然,如果企业在私募股权市场保持平稳的融资能力,确保企业在轨道上不落后,直接进入主板、科技创新板或创业板是没有问题的。北京证券交易所为企业提供了一个更前进、更早期的上市平台。如果竞争对手选择公开发行平台,企业需要考虑是否能在私募股权市场上保持领先地位。
骄阳公司认为,如果细分赛道竞争比较激烈,可以选择更早地进入公开市场,让更多人看到你,利用上市平台占据竞争优势;挂牌期间,也可以推动企业进行规范和培育,完善公司治理和内部控制,加强对资本市场的熟悉和理解。
需要提醒的是,如果新三板上市,游戏规则会因为投资者的变化而相应变化。进入新三板后,融资对象包括PE、VC,也包括公募基金、私募基金等财务型的投资机构。不同投资机构对企业的尽调、对赌等要求不太一样,企业也要学会适应和交流。
北京证券交易所的意义不仅在于增加证券交易所,而且通过服务对象的推进和扩张,促进注册制度的进一步改革,满足国家创新驱动战略的需要,激发中小企业创新发展的活力。
对于北京证券交易所的发展,你可以继续观察,但不要怀疑。并非所有的企业都应该去北京证券交易所,企业应该结合自己的行业、规模、发展阶段,选择自己的行业。如果你认为北京证券交易所适合你,不要犹豫,不要担心流动性和估值。真正优秀的企业,无论在哪个行业,都不会被埋葬。北京证券交易所将使潜在和未来的企业更早地与资本市场对接,促进企业更快、更好的发展。
如果您计划在被叫所上市,则有两种方式:
1)三步走路径。上市时先进入基层;上市12个月后,符合创新条件的,披露年度报告后自动转入创新层,无需审核流程;然后你可以申请北京证券交易所IPO。
2)两步走路径。发行股票,进入创新层;上市12个月后,可申请北京证券交易所IPO。同时进入创新层的优势在于,在后续申报北交所时,不需要等待每年5月固定的调层窗口,可以节省3-6一个月。
那么,企业进入创新层面的条件是什么呢?在财务和市场价值指标方面,有三套标准:标准1重点关注利润,近两年净利润不低于1000万,近两年加权平均ROE不低于8%,总股本不低于2000万;标准二,注重增长,要求近两年平均营业收入不低于6000万,持续增长,年平均复合增长率不低于50%,总股本不低于2000万;标准三看市值,没有评估收入和利润,市值不低于6亿元,总股本不低于5000万元,做市交易不少于6家,这是一个相对特殊的要求。例如,没有收入的生物技术公司通常需要进入创新层,找到6家做市商,市值需要达到6亿元以上。
除了这些财务指标外,进入创新层还有两个困难的条件需要注意。一是上市以来股票融资累计金额不低于1000万;此外,在公共水平上,公司合格投资者于50人。
骄阳(深圳)管理咨询有限公司为客户提供IPO规划和辅导,帮助提供方案和实施指导,包含IPO上市规划 、IPO上市辅导、财税规划、股权激励 ,IPO上市财务规范落地辅导等服务,并拥有十年以上经验丰富的团队成员,对相关业务熟悉。
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