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IPO上市规划骄阳小编介绍:IPO上市的五个阶段

2022-06-15 骄阳小编

任何一家企业想成功实现IPO,都要经历繁杂的流程,大概分五个阶段。

第一个阶段,改制设立阶段:有限责任公司召开“创立大会”,使有限责任公司变更为股份有限公司。

第二个阶段,上市辅导阶段:根据2009年4月14日证监会新修订的《证券发行上市保荐业务管理办法》,发行人在申请IPO之前,应当聘请保荐机构进行辅导,对发行人的董事、监事和高级管理人员、持有5%以上股份的股东和实际控制人(或者其法定代表人)进行系统的法规知识、证券市场知识培训。

第三个阶段,材料申报阶段:申报企业和所聘请的中介机构,依照证监会的要求制作申请文件,保荐机构进行内核并负责向证监会尽职推荐,证监会收到申请文件后,在五个工作日内做出是否受理的决定。证监会正式受理申请文件后,对申请文件进行初审,同时征求发行人所在地省级人民政府和国家发改委意见(创业板无须经过征求意见这个环节),并向保荐机构反馈审核意见,保荐机构组织发行人和中介机构对反馈的审核意见进行回复或整改,初审结束后、发审委审核前,进行申请文件预披露,最后提交发审委审核。

第四个阶段,发行审核阶段:证券监管部门对发行股票进行审核,也就是我国资本市场目前所实行的核准制。在核准制下,企业首次公开发行股票时,不仅要充分公开企业的真实状况,而且还必须符合有关法律和证券主管机关规定的必备条件,证券主管机关有权否决不符合规定条件的股票发行申请。

第五个阶段,促销和发行阶段:交易所安排上市股票发行申请经发审委审核通过后,经证监会核准,发行人便可以刊登正式的招股说明书及其他信息,证券公司与发行人进行路演,向投资者推介和询价,并根据询价结果协商确定发行价格。

这五个阶段中企业所耗费的时间不尽相同,一般情况下,在三年的财务规范期之后,改制辅导阶段需要五到七个月的时间,申报及审核阶段需要三到六个月的时间,发行上市阶段需要一个月的时间。整体来看,最快九个月的时间,最慢则需要一年多的时间。当然,这只是一般情况。我们看到了富士康从2018年2月1日报送材料,到3月8日上会并过审,仅用了36天实现登陆A股,创下IPO最快速度纪录;还看到了原新三板企业药石科技在新三板摘牌后,重新申报IPO,仅用197天实现过会,但这并不常见。

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