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IPO上市规划优成介绍:上市公司并购重组的类型

2022-08-19 IPO优成

按照目的进行区分

一、产业并购

以上市公司为主体,对外进行可归属于同行业或上下游产业的资产收购、重组行为,以追求并购完成后的协同效应为目的,可采用现金收购、发股收购、吸收合并等多种方式进行。产业并购的方式包括横向并购(为快速占领市场、扩大市场份额、增强市场竞争力或提升管理技术水平,生产或经营相同或相似产品的企业之间发生的并购行为,以谋求规模经济或垄断收益的目的)、纵向并购(为业务的前向或后向的扩展,产业链上下游公司之间之间发生的并购行为,以节约交易费用或保障原料供应等目的)以及混合并购(为实现企业多元化发展战略,在生产技术和工艺上没有直接关联关系,产品也不完全相同的企业之间发生的并购行为,以谋求规避经营风险的目的)

二、重组上市

也称借壳上市,非上市公司反向收购上市公司,一般通过取得上市公司控制权并注入自身资产间接实现上市,其核心要素是上市公司控制权变更以及伴随控制权变更的资产业务调整。根据《上市公司重大资产重组管理办法》,上市公司控制权变更之日起一定时间内,向收购人及关联人购买资产,购买的资产总额、净额、营业收入等一系列相关指标超过上市公司控制权变更前1 个会计年度的相关指标,就导致重组上市

三、整体上市

集团公司利用控股的上市公司平台,通过换股合并、定向增发、收购资产等资产重组的形式将控股公司主要资产和业务注入上市公司,实现集团内同类或相关业务资产的整体上市

四、财务性并购

并非从企业发展战略或产业逻辑出发,而是单纯从企业短期利润或市值角度,利用并购市场出现的机会进行企业并购的行为,或者对企业自身的资产进行剥离或调整,从而达到优化财务报表的目的

按照并购方式

一、现金购买式并购

企业使用现金购买目标公司的部分或全部资产或股权而实现并购

二、股份交易式并购

企业以其发行的股票换取目标公司的部分或全部资产或股权而实现的并购

三、混合证券并购

企业对目标公司进行收购时,使用现金、股票、认股权证、可转换公司证券等多种支付方式而实现的并购

四、承担债务式并购

在目标公司资不抵债或债务负担过重,但产品或技术有发展前途的情况下,企业以承担目标公司部分或全部负债作为条件取得目标公司的资产所有权和经营权而实现的并购

五、杠杆收购

又称融资并购,企业通过发行垃圾债券,向金融机构贷款等举债方式融入资金而完成的并购,债务由被收购企业的资产和未来现金流量及收益作为担保并用来还本付息

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