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关于上市的五大误区，帮您轻松避坑（上）

2022-12-14 IPO骄阳
上不上市，是企业家在步入资本市场前要首先考虑的问题。关于上市这些事情，多数人存在一些常见的理解误区，只有充分客观了解这些误区，才能够避免踩坑。接下来我们会通过两篇文章详细分析解读，价值千万，一定记得收藏哦！


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上市误区之一：上市有捷径

 
很多公司老板都有这样的一个想法，周边朋友的公司都上了，我的企业没上，好像没面子，怎么说也得抓紧上一个。

其实不是这样的，IPO上市应该是基于公司业务发展与规范运作自然而然的过程，公司重点应该是放在业务发展与规范运作上，待达到条件后顺理成章地上市。

但实践中，有些企业本末倒置，违反企业发展规律，一门心思想要尽快上市，不好好抓业务发展与规范运作而总想走捷径。

我们之前遇到一家公司，想要在今年申报。一轮尽调下来，觉得公司底子还可以，基本面没啥大问题，历史沿革干净，财会问题有，像收入确认，账款减值损失这些，但还是比较好解决，就是利润上不去，主要还是因为产品本身利润比较低，而且旧产品市场已经到顶了，要等明年的新产品打开市场，才有业绩增长点。

这种一般要等新产品渠道打开，申报也比较有把握。所以我们跟老板说，现在这阶段还不合适，要先看看后面业绩情况，不过可以先开始合规整改。结果老板嫌太慢，直接找其他人合作去了。

后面听说老板花大钱请来了一群专家，出了个主意，说可以短期内实现旧产品业绩爆发，后面新产品续上业绩，当年就可以报。

公司以前是主要做直销的，后面改成经销，还是买断式的。而且为了促销，还找经销商做股权激励，买的多送得多，捆绑经销商一起上。

这么看来好像没什么问题，业绩上去了，可以报材料了。实际上坑太多了。


且不说股权激励份额比例本来就是有限的，份额一旦用完，经销商又没有动力，到时业绩又会断崖式下降。

再说了，这当中有没有涉及利益的输送，交易实质最终有没有实现，也是问题。上市审核对经销收入的认定是要看经销商有没有卖给最终客户。

后面这家公司还没撑到新产品打开市场。在中介现场走访的时候，就查到经销商大量囤货，收入有水分，没人敢给他报材料，上市的计划黄了。经销商又拿着不能兑现的股权，一直去闹，现在公司正在打官司，一身麻烦。

本来稳稳经营还有机会冲一冲，现在一顿瞎折腾，没戏了。

所以各位老板想要上市，还是得摆正态度，上市不是最终目的，不要为了上市而上市，试图带病闯关，想逆天改命的，那还是奉劝一句，尽早绝了上市的想法。上市终究是锦上添花，企业发展才是根本跟硬道理。


2

上市误区之二：上市要趁早


不得不说，很多时候，来得早不如来得巧。很多时候，不是公司不行，而是时机未到。

从上市的大环境来说，在科创板推行之前，没有盈利的公司想要上市，唯一的办法就是去境外上市。现在，除了科创板，创业板也有除盈利指标外的上市标准。

注册制下，以前核准制下的一些限制也放松了。像带期权激励计划申报问题

（带期权激励计划申报上市”是指拟上市公司在首发申报上市前制定期权激励计划，并在上市后实施的一种股权激励方式）

三类股东股权归属问题（   “三类股东”，是指通过契约型基金、资产管理计划和信托计划集合的资金，投资于股份有限公司所形成的股东 ）等等。


大环境的时机，我们只能被动接受，但从公司自身出发，有些时机还是能控制的。比如说，在公司发展的哪个阶段申报，以什么样的数据申报。

这不是数据包装，这是通过理性预测未来利润，是预算。数据包装，很多时候都是造假，预算是目标计划，后面是实打实的实现的。

从企业自身的发展周期来说，分为初创，成长，成熟阶段跟衰退阶段，大家认为应该是在什么时候申报最好。

对，是在成长阶段，初创时期不稳定，生死未卜。成熟阶段过于平稳，没有故事可讲，衰退期更不用说了，黄花菜都凉了。

最好的阶段就是自身快速成长的阶段，这个时候，公司业绩处于一个上升阶段，前途一片光明，差的就是上市融资这把火把这个愿景加速实现。

关于数据这方面，我们一般都建议公司做个3-5年的规划，一般来说企业申报期至少要3年，最后一年最好有五千万元利润。

所以，对企业来说，最好做好盈利预测，预估下未来利润达标的年份，然后再倒推三年开始规范，比如25年满足条件了，那22年就可以开始整改了，

过早规范会增加企业的成本负担，规范晚了则往往会耽误企业的上市时间。
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