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财务管理:投资高手关心的表与资本市场追捧的表

2022-06-29 优成小编
对于投资人而言,可以通过分析企业的资产和盈利能力来决定是否投资以及投资金额的多少。因此,他们会重点关心财务报告中的资产负债表和利润表及这些表中的相关科目。
第一,投资人会对利润表和资产负债表进行综合审视。如利润的增加通常对应着货币资金的增加。若企业利润出现明显增加,但货币资金并未出现明显变化,且应收账款、预付账款等项目也无法说明原因,那么投资人便会重点关注。
第二,投资人对任何没有缘由的资金流出都会重点关注。如果公司财务报告显示在本身资金并不充足的情况下借款给其他公司,那么这笔现金流出是值得怀疑的。这时投资人会注意借款对象是否为关联公司,即与公司是否有业务往来或利益挂钩,也会关注借款公司相关实际控制人的现状。
第三,投资人关注公司的利润来源主要由什么构成。若固定资产的变卖、投资收益等占据了利润中较大比例,那么其盈利能力的可持续性有待考证。此外,若较高的主营业务收入并未带来相应利润的提高,企业也并未进行促销活动等,那么投资人便会关注公司成本是否出现高涨,并具体分析成本上升的原因是什么。
第四,投资人关注应收账款与其他应收款、长期投资的增减关系。如果对同一单位的同一笔金额由应收账款调整到其他应收款或者长期投资中,那么投资人就会关心企业是否有操纵利润的可能性。除了这些具体的科目外,投资高手还会关心以下四大指标。
第一个是获利能力指标。投资人最关心的便是投资一家企业的回报率。除了现阶段获得的收益,如股息、红利外,投资人更为关心的是企业未来预期的发展情况,即企业竞争力的强弱,市场占有率的高低,以及长期利益的可持续性。衡量企业获利能力的指标主要有销售毛利率、净资产收益率、资本收益率等。
第二个是偿债能力指标。企业偿债能力能反映出企业当前财务状况和经营能力,具体可分为偿还短期债务的能力和偿还中长期债务的能力两部分。其中短期债务的偿债能力可以体现出企业现金流是否充足,主要财务指标有流动比率、速动比率等。流动比率过低,企业面临清偿债务的困难;流动比率过高,则企业资产利用率低。
第三个是营运能力指标。营运能力决定着公司的偿债能力与获利能力,是整个财务分析工作的核心所在,也是投资人关注的指标之一。其衡量指标主要有存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率等。一般来说周转次数越多,即周转率越高,企业经营管理工作的效率越高。

第四个是发展能力指标,即企业的发展潜力。主要通过企业的资本积累率、总资产增长率、营业利润增长率、营业收入三年平均增长率等反映出来。这些指标越高则企业发展能力越强,但注意其中的总资产增长率不宜过高,应重点关注资产规模扩大过程中的资产质量,避免盲目扩张。

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